イーサリアムが「投資対象として失敗する」可能性を、いくつかの現実的なシナリオに分けて整理します。

1. 技術的失敗シナリオ
スケーラビリティ問題が解決できない アップグレードが繰り返されてもガス代が高止まりし、ユーザーが離脱。

アップグレードの失敗やバグ ネットワーク障害やセキュリティ問題が発生すれば、信頼性が大きく損なわれる。

競合チェーンに敗北 Solanaや新興チェーンが高速・低コストで普及し、開発者や資金が流出。

2. 市場環境による失敗シナリオ
暗号資産全体の冬の時代 ビットコインを含む市場全体が暴落し、資金が抜けて流動性が枯渇。

ETFブームの終焉 現物ETFによる資金流入が一過性で終わり、価格が急落。

投資家心理の崩壊 「イーサリアムはもう成長しない」という認識が広がれば、長期的な需要が消える。

3. 規制リスクによる失敗シナリオ
各国政府の規制強化 スマートコントラクトやDeFiが「違法金融」とみなされ、利用制限がかかる。

ステーキング禁止 PoSのステーキングが証券扱いされ、報酬制度が崩壊。

税制の厳格化 高額課税により投資妙味が薄れ、個人投資家が撤退。

4. 需要消失シナリオ
NFT・Web3ブームの終焉 NFT市場が縮小し、イーサリアムの主要ユースケースが消える。

企業利用の停滞 大企業がブロックチェーン導入を見送れば、実需が育たない。

AIや新技術へのシフト 次世代技術が台頭し、イーサリアムの存在感が薄れる。

❌ 悲観的結論
これらのシナリオが複合的に起きれば、イーサリアムは「高コストで使いづらい古いチェーン」として市場から淘汰される可能性があります。投資家は大きな損失を抱え、長期的な保有戦略も崩壊するでしょう。