🚨4年サイクル神話は終わった──統計が語るビットコインの新時代

🧩概要
・従来、ビットコインは「4年周期（半減期サイクル）」 に基づいて、
　①暴落（Crypto Winter）→②回復→③バブル的上昇を繰り返してきた。

・しかし、最新データによるとこの4年サイクル構造は崩れつつある。
・理由は「リターンの減少」「ボラティリティの低下」「過去のようなバブル的上昇の消失」。

📊 データ分析のポイント
1⃣ バブル判定（Diaman Ratio）
・Diaman Partnersが提唱する指標「Diaman Ratio（DR）」を用い、
　価格成長が指数関数的かどうかを検証。

・DR < 1：持続可能な成長
・DR = 1：指数関数的成長
・DR > 1：バブル（超指数関数的成長）
🔹 過去のサイクルではDR>1の「バブル期間」が何度も出現。
🔹 しかし2024年以降のサイクルではDRはほぼ0付近で推移。
　→ もはや“バブル”とは言えない安定的な成長に変化。

2⃣ ボラティリティの変化
・過去のBTC年次ボラティリティは 140％超。
　　現在は 約50％以下 に低下。
　　→ 価格の安定化 が進行。
・低ボラティリティ＝リスク低下＝リターンの縮小を意味。

3⃣ 年次リターンの変化
・「ローリング1年リターン」では、
　過去に見られたような大きなピーク（爆発的上昇）が消滅。

・平均年間リターンは右肩下がり。
　→ 「リスク・リターン構造が変わった」ことをデータが裏付け。

4⃣ 市場規模拡大とリターン鈍化
・市場時価総額が巨大化するにつれ、同じ比率の成長を維持するのが難しい。
　（例：200億ドル→倍増は容易、2兆ドル→倍増は困難）

・したがって、成長率は自然に鈍化する構造的段階に入った。

💰サイクル別の「富の創出」
・各サイクルの“総資産創出額”は増加しており、
　絶対額としての富は過去最大。

・つまり「バブル的な上下動は減ったが、
　安定的に富を生むアセット」へ進化。

📉将来予測
・ボラティリティとリターンの低下傾向が続けば、
　100万ドル超への到達には15年以上かかる可能性。

・「2040年に1300万ドル到達」などの予測は統計的には非現実的。

・ETF（特にBlackRockのIBITなど）による安定した機関資金流入が、
　この“新しいビットコイン構造”を決定づけた。

🪙まとめ
ビットコインはもはや「4年周期の投機資産」ではなく、
低ボラティリティ・安定リターンの成熟資産へと進化している。